Les Parisiens avaient alors écrasé l'Inter en finale à Munich (5-0). Cette saison, ils ont de nouveau réalisé une phase de ligue en demi-teinte (11e) avant de monter en puissance dans les tours à élimination directe. Les joueurs de Luis Enrique ont d'abord écarté Monaco en barrage (score cumulé: 5-4) avant de sortir plusieurs poids lourds du continent: Chelsea en huitièmes (8-2), Liverpool en quarts (4-0) et le Bayern en demi-finale, dans une confrontation marquée par un match aller particulièrement spectaculaire (5-4 à Paris, 1-1 à Munich).

Arsenal a signé un parcours plus sobre mais pas moins efficace. Les Londoniens ont successivement éliminé le Bayer Leverkusen (3-1), le Sporting Portugal (1-0) et l'Atlético Madrid (2-1) après avoir terminé en tête de la phase de ligue (huit victoires en autant de matchs). Mikel Arteta a surtout favorisé une solide assise défensive: Arsenal a seulement concédé 0,43 buts par match, contre 1,38 pour son adversaire en finale.

Les Gunners ne seront donc pas vraiment des outsiders dans cette finale et peuvent légitimement espérer remporter la première Ligue des Champions de l'histoire du club. Les Londoniens ont de plus déjà mis fin à une série noire en remportant le titre de champion d'Angleterre après 22 ans de disette.

Le PSG, lui, veut devenir la deuxième équipe à conserver son titre dans la compétition sous son format actuel, instauré en 1992, après le Real, vainqueur trois années de suite entre 2016 et 2018.